投资价值
白银历史 白银功效 投资价值

投资价值

史上白银总是被认为是黄金的跟班,如影随形,穿同一条大裤衩。然而,历史总是给人错觉,历史也总是能够给人证据,佐证未来。事实上白银并非是黄金的影子,而是有诸多共性,也有诸多不同的地方,当外界环境发生变化时,白银黄金都追随自己内心的声音,走自己的路。白银的投资价值,白银的内在价值差异性开始凸显,白银价值成长开始起航。白银的前程更加光明,未来尽在把握并非是一厢情愿的单相思!

从价格本身看黄金基金抛售拖累、黄金价格下跌,白银价格跟随黄金价格被拖累也出现弱势格局,但白银基金并没有被落井下石而是逢低被不断地加仓。这种信号绝非是偶然,事必有因,释放出的信号可能是历史性的,这需要从黄金白银的现实性、历史性特征去发现,寻找出一些让人安心、兴奋、或定心的历史性结论。此时此刻,白银的价值发现之旅,也将是历史性的。

由于中国在80年代以前,独立银矿床发现不多,大部分银是为有色贱金属矿的伴(共)生组分,在勘查主矿产时顺带进行评价,当含银量大于5~10g/t时,就给予计算储量。若银的选冶性能较优,在铜和金矿中有时降低至1g/t,铅锌矿中为2g/t。

随着国民经济建设的发展,银矿地质工作得到加强,80年代以来,相继找到一批以银为主的矿床,根据当前的技术经济条件,对银矿床的工业指标、规定如下:边界品位A40~50g/t,工业品位Ag100~120g/t,矿床平均品位Ag140~150g/t,可采厚度0.8~1m,夹石剔涂厚度≥2~4m。

白银的全球储量相关统计数据显示目前大致为 53 万吨,其中中国为 4.3 万吨。

如果按照过去十年的平均开采速度看,那么白银的已探明储量将在 2030 年之前开采完毕,如果以现有的开采增速推算,那么全球的白银储量将在 2025 年之前开采完毕。除非基本面发生剧烈动荡,例如新发现了大型银矿,否则这种已探明储量被消耗一空的可能性是完全正确的。

过去 500 年时间中,其中 400 年白银是法定货币使得全球白银开采热和寻矿热一波高过一波,尤其是工业革命后的技术革新为白银的勘探和开采带来了革命性的变革。

所以,发现了一个非常有趣的现象,那就是人类过去 2000 年之前的所有年份开采的白银量跟人类在过去 2000 年的头 1500 年开采的白银量相当,而人类过去 2000 年中的前 1500 年开采的白银量跟人类过去 500 年的前 350 年开采量相当,而人类在过去 500 年的前 350 年开采的白银量跟人类过去 150 年的前 80 年开采的白银量相当。什么意思,自从公元 1500 年以后,人类开采白银的速度和量呈现几何倍数增长,但是这种几何倍数增长趋势在 1930 年代后开始减弱。为什么有如此疯狂几何倍数现象出现呢?有四个方面的原因:第一个是人类发现了南北美洲,南北美洲尤其是南美洲是白银全球盛产地,典型的像智利、玻利维亚、墨西哥等;第二个是随着工业革命的出现,技术革新日新月异,白银的开采和提炼工艺大大地提高了;第三个是开始的白银开采量和矿源基数低;第四个是 1500 年以后,当时占据全球 GDP60%以上的经济大国中国的法定货币是白银和黄金,为了东西方的贸易和套利,白银需求被疯狂提升,这一点是最重要的。而今中国的白银需求再度被激发,这可能又是个全球性的积极信号。

目前全球的白银年均供给十分稳定,当前全球每年白银的年供给量约 32000 吨,其中矿产 25000 吨左右。

综合考虑,白银未来五年到十年的工业需求将比过去十年要增速明显,当然鉴于白银作为工业原材料,而不是添加剂之类的,在新一轮洗心革面般的科技或者需求革命到来之前,那么白银的工业需求增长给予明显增长是合理的,但也不是几何倍数的整体爆发式增长。

在如此的此消彼长的供求不足下白银应该是在 2018 年前出现明显的供需缺口,因此,从今年开始,白银相对黄金的内在价值成长将进一步差异化,白银独自起航绝非幻觉。


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